进入2020年以来，科技相关主题仍然是资本市场上投资者关注和投资的焦点。从新能源汽车、半导体芯片，到5G通信、人工智能，多类高新技术领域获得市场较为持续的关注。

与之相呼应的，中证指数有限公司布局了较为完整的科技类指数体系，覆盖各类高新领域。在结构化行情中，中证科技类指数不仅超越市场整体表现，还跑赢股票型公募基金的整体表现 （见表1）。截至2020年2月21日，跟踪中证科技类主题指数的指数型产品数量合计18只，规模合计约567亿元，为投资者配置科技类公司提供工具，为引导资源配置支持国家科技产业发展提供助力。（除特别标注时间外，全文数字统计的时间截点都为2020年2月14日收盘）\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t

\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t

\r\t\t\t\t\t\t\t\t

一、中证科技类指数体系

中证指数公司已发布科技类指数合计23条，均属主题指数类别。根据涵盖的范围不同，主要分为综合类科技指数与细分类科技指数。

综合类科技指数主要是从产业分布结构来对市场进行刻画，通常涵盖多个行业或领域，名称中多包含“科技”、“创新”等字样，参考战略性新兴产业目录以及科创板对应的六大领域范围，以产品或服务技术含量相对较高的行业作为广义上的主题口径确定主题池，从中选取代表性上市公司股票作为样本股。

细分类科技指数主要聚焦于特定产业或受益于特定技术发展的垂直领域，如人工智能、5G、新能源、半导体、创新药等细分领域，反映从特定高新技术或产业发展趋势中受益的上市公司群体表现。

中证科技类指数主要如下：

\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t

此外，中证指数公司在指数编制时还综合考虑了科技型企业的不同发展阶段影响。通常，研发投入型企业在业务环节的顺序上一般带有如下特征或部分特征：企业有产学研合作基础，持续加强研发投入，部分研发成果得以资本化或形成专利，结合生产实践和市场需求将成果予以转化或产业化，从而提升了生产效率或带来高附加值产品，形成一定技术壁垒，促进企业绩效提升或现金流增加。因此，即便具备相同或近似行业范围的科技类指数，基于不同的选股逻辑，亦能折射出企业在不同发展阶段的股票表现。

\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t

从美国科技股摇篮——纳斯达克市场来看，其整体即以企业研发为导向驱动业绩成长。将纳斯达克100指数与代表美国大盘与大中盘市场的标普500指数、罗素1000指数比较，前者规模加权平均的研发支出总额及研发支出占营收比都接近后两者均值的两倍左右，且差距仍在扩大。反映到业绩成长性方面，纳斯达克100指数过去十年收入和利润的增速分别是后两者均值的三倍与两倍，而股息率仅约后两者均值的二分之一。

文章来源：《电脑与电信》 网址: http://www.dnydxzz.cn/zonghexinwen/2020/0922/482.html